期货、永续与期权都涉及未来交割或结算，但核心区别不只在到期日。期货是买卖双方在约定日期按约定条件履约的合约；永续通常没有固定到期日，以资金费用让合约价格向参考指数靠拢；期权则把权利与义务分开，买方支付权利金取得选择权，卖方收取权利金并承担被行权的义务。权利义务、现金流和退出方式，比到期日更能说明三者的差异。
期货：双方都有履约义务
期货合约是具法律约束力的协议，约定在未来某一日期买入或卖出特定商品或金融工具。持有未平仓多头的一方在交割日有买入义务，持有空头的一方有卖出义务。交割标的可能是实物商品，也可能是金融工具，还可能采用现金结算，具体以合约规格为准。实际交易中，不少参与者并不等到交割，而是在到期前做一笔方向相反的交易对冲原持仓，以此退出。
永续：没有固定到期，资金费用在多空之间转移
永续合约通常不设固定到期日，持仓可以延续，代价是资金费用。资金费用在多头与空头之间转移：资金费率为正时，多头向空头支付；为负时，空头向多头支付。以Coinbase相关永续产品为例，平台不就此收取资金费用，资金费用属于多空之间的转移。这意味着资金费用可能付出，也可能收取，并不是一项固定的持续成本。
资金费率通常由标记价格与指数价格的偏离程度派生，并经过阻尼和上下限调整。不同平台、不同合约的参数并不相同，计算和收付节奏也有差异，应以相应合约规格为准。资金费用会改变持仓的实际盈亏，评估永续持仓成本时不能只看开仓价格。
期权：买方有权利，卖方有义务
看涨期权买方按合约规定的行权规则，有权在行权价买入标的；看跌期权买方有权按行权价卖出标的。行权时点取决于合约是美式、欧式或其他规则，不能统一说成约定日期或之前。买方支付权利金，权利金不可退还。若买方不行权，其损失以已付权利金为限，但不包括交易费用等其他支出；若行权并形成标的持仓，则会产生新的敞口和相应义务。卖方收取权利金，但承担被行权的义务：看涨期权卖方可能被要求按行权价卖出标的，看跌期权卖方可能被要求按行权价买入标的。行权由买方决定，卖方被指派具有随机性，不能选择是否被指派。卖方风险并不一概无限，裸卖看涨在理论上风险可能很大，具体仍取决于标的、保证金与合约安排。
期权到期日与期货交割日容易混淆。对期货期权而言，到期时可能发生转移的是标的期货合约，而不是必然交付现货；具体标的以合约规格为准。美式与欧式的差异由交易所合约规格设定。期权买方可以行权，也可以在到期前通过反向交易平仓；卖方同样可以平仓以避免被指派。权利金、行权价、到期时间、波动率等因素共同影响期权价格，标的期货价格变化是主要影响因素之一。