买入看涨期权后，股价高于行权价只是“有内在价值”，并不代表这笔交易已经盈利。到期时真正决定盈亏的，是股价高出执行价的部分够不够覆盖当初付出的权利金。按每单位计算：
到期利润 = max(到期股价 − 行权价, 0) − 权利金
（未计佣金、税费等交易成本。）股价刚越过行权价时，买方通常仍处在弥补权利金的阶段。
用一组数字看清楚
假设行权价 K = 100，权利金为 5，持有到到期，按每单位计量：
| 到期股价 S | 内在价值 max(S−100, 0) | 到期利润（每单位） | 结果 |
|---|---|---|---|
| 95 | 0 | 0 − 5 = −5 | 不行权，损失全部权利金 |
| 103 | 3 | 3 − 5 = −2 | 高于行权价，仍亏 2 |
| 105 | 5 | 5 − 5 = 0 | 盈亏平衡 |
| 110 | 10 | 10 − 5 = +5 | 净赚 5 |
由此得到两个判定点：盈亏平衡价 = 行权价 + 权利金，本例为 105；最大损失 = 已付权利金，本例每单位为 5。到期股价在 100 至 105 之间时，期权虽处于实值状态，扣除权利金后仍是亏损；只有高于 105，买方才有净利润。
合约乘数要单独确认
上面的 5、−2、+5 都是“每单位”的数字，不是一张合约的实际金额。若某张合约规定乘数为 100，则权利金总支出为 5 × 100 = 500，到期股价 103 时亏损 200，105 时打平，110 时盈利 500。不同市场、不同合约的乘数并不相同，计算前应查看合约规格，不能默认一张合约对应 1 股或 100 股。
提前卖出与持有到期不是一回事
上述盈亏只适用于持有到期。到期前，期权价格除内在价值外还包含时间价值，提前平仓所得可能高于或低于按到期内在价值估算的金额。时间价值通常随到期临近而衰减；隐含波动率上升一般有利于期权市值，下降则可能形成拖累。因此，“股价超过行权价”在到期前可能表现为浮盈，也可能因时间价值流失而不赚钱，具体取决于剩余期限、波动率和买卖价差等因素。
一个容易忽略的到期环节
持有到期的实值期权可能被券商按规则自动行权，买方需要准备买入标的股票的资金；若本意只是赚取价差，应提前确认行权与平仓安排。
实际判断可分三步
第一，算盈亏平衡价：行权价加权利金。第二，比较到期股价与平衡价，而不是只与行权价比较。第三，把每单位利润乘以合约乘数，再扣除交易费用。若股价只略微超过行权价，答案往往是亏损或仅打平。买入看涨期权的理论收益没有上限，但前提是涨幅足够大，并且收益在到期前或到期时真正实现。